通源石油上市变脸 收购资产前高管套现
在石油行业陷入低谷的背景下，上市后迅速变脸的通源石油（），由于主营油田技术服务收到行业冲击，出现业绩持续大幅下滑趋势。在上述业内人士看来，由于目前石油行业整体处在低谷之中，通源石油押宝海外业务板块也是风险难料。在石油行业陷入低谷的背景下，上市后迅速变脸的通源石油（），由于主营油田技术服务收到行业冲击，出现业绩持续大幅下滑趋势。面对国内油田投资减速之下，该公司押宝国外业务板块。 2月4日，该公司非公开发行股票购买资产获得中国证监会核准批复。该定增方案显示，公司向张国桉、蒋芙蓉夫妇合计发行2494万股股票购买其合计持有的华程石油100%股权。此前，华程石油与公司已于2013年7月12日通过通源油服完成了对安德森有限合伙企业的联合收购，共同持有安德森服务公司67.5%股权。定增收购完成后，通源石油将通过安德森服务公司介入美国油服市场。 业内人士向《中国经营报》分析指出，由于通源石油国内业务板块业绩快速下滑，使得该公司不得不转向海外业务板块。不过，在石油行业整体投资低迷的大背景下，该公司的业绩短期内仍有下降的可能。 业绩大降 通源石油2011年上市第二年就变脸。从2012年开始，该公司的净利润下滑两成，到2014年这一下滑势态仍在持续。资料显示，该公司2012年实现净利润5979万元，而2013年尽管营业收入增加到3.7亿元，但净利润却下滑至3254万元。根据该公司1月30日最新的业绩预报，预计2014年全年净利润下降约40%~70%。 光大证券高级投资顾问邵博就向指出，最近一轮石油行业走低，应该是从2014年初开始的，2014年下半年加速下调。而通源石油作为油田技术服务商，其业绩下滑从2012年底就开始了，远早于石油行业调整。 通源石油称，报告期内，受国内油田投资下降等影响，以及报告期后期国际油价持续下跌的影响，公司国内射孔器材销售业务同比下降幅度较大，特别是子公司西安通源正合石油工程有限公司(以下简称 通源正合 )钻井业务和子公司北京大德广源石油技术服务有限公司的压裂业务受到较大影响，产生较大亏损。 对此，通源石油董秘办人士告诉，公司也在积极调整业务结构来应对。上述公告则显示，报告期内，公司积极调整业务结构，自美国引进的快钻桥塞-泵送射孔业务已覆盖全国主要油田。 邵博也认为，2014年以来石油系统的反腐以及投资减速，让国内油服企业的业务受到较大影响，再加上原油价格的下跌潮，更是给通源石油这样主业高度的依赖油气田的中小企带来较大冲击。这种冲击短期内，恐仍难以改观。 值得关注的是，在公司业绩大幅下滑的过程中，通源石油的二股东和部分高管纷纷加入到减持套现之列。对此，上述董秘办人士称： 股东各高管减持都是出于个人原因，而减持的时间段也都是在半年报之后。 交易资料显示，公司二股东吴墀衍于2013年7月22日至2014年12月9日期间通过集中竞价交易方式累计减持本公司无限售条件流通股340.95万股，减持比例占公司总股本合计为1.255%，累计套现约7000余万元。减持后，吴墀衍持有股份1858.548万股，占总股本4.89%，仍为公司的二股东。与此同时，公司副总裁田毅、董事张志坚、高管刘荫忠在2014年11月11日和12月5日，都分别减持公司股票。 一些投资者表示，通源石油业绩下滑高管和其大股东早就知晓，并且短期难恐怕业绩下滑也难以止住，因此都在减持。这种做法显然是对公司未来一段时间的业绩没有信心的表现。 押注海外业务 资料显示，早在2013年该公司就拟定增收购安德森公司，但期间因涉嫌违规被陕西证监局立案调查，直到2014年中期才调整方案并重启定增，且日前获批。公开资料显示，该公司调整后的定增方案为，以6.66元/股向控股股东张国桉、蒋芙蓉夫妇发行不超2493万股收购其所持华程石油100%股权。华程石油全部股权净资产评估值为1.71亿元，增值率10.86% 本次交易完成后，上市公司将间接持有安德森服务公司67.5%的股权。 通源石油称，本次交易完成后，通源石油将进一步提升公司核心竞争力，公司将通过安德森公司掌握水平井分段射孔等先进的技术，提升对油田服务的能力；实现区域交叉销售，节省采购成本，增进协同效应；同时，可以提升上市公司盈利能力。 不过，在上述业内人士看来，由于目前石油行业整体处在低谷之中，通源石油押宝海外业务板块也是风险难料。 首先，本次交易完成后，上市公司和安德森家族等存续股东分别持有安德森控股公司67.5%股权和32.5%股权，且安德森家族将担任安德森控股公司主要管理层参与公司的日常管理。上市公司及安德森控股公司存续股东的良好合作关系，对安德森控股公司和安德森服务公司的发展至关重要。若上市公司及安德森控股公司存续股东之间未来出现难以调和的矛盾，将对安德森控股公司和安德森服务公司的生产经营产生不利影响。 其次，作为全球油服行业实力最强的国家，美国的油服市场规模占到全球油服市场规模的一半左右。但美国石油产量仅占全球产量的1/10，天然气产量仅占全球产量的1/5，导致美国油服企业具有较强的对外依存度，风险仍待化解。若因全球其他经济体的经济、*治原因，导致全球石油需求或产量显著下降，将压缩美国油服企业在境外的油服市场规模，从而相应加剧美国境内油服市场的竞争。另外，收购标的公司的客户集中度也较大。安德森服务公司主要在得克萨斯州开展业务，在该州的6 家分支机构，覆盖该州南部、西部、中西部和北部等区域，对于主要客户EOGResources的依赖程度较大，2012 年、2013 年及2014 年1~6 月安德森射孔服务公司（包括其前身安德森有限合伙企业）对其销售收入分别占到其全部销售收入的60%、48%和48%。 健美比赛后台：工作人员帮抹油 
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